同样是Note(票据)投资,投资心态和结果却千差万别,为什么?

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作者:房博士

今天听了何林老师关于note课程的答疑,发现同样是note投资,不同的人投资心态不同,投资方式也是非常不同的。

做private lending 的投资者强调:
“ 我们放贷一定要第一顺位,要做大奶,坚决不做二奶和小三,否则宁可不做。”
而讲note投资的何林老师,却在津津有味地聊着第二顺位的贷款。

何老师说:
“”做private lending 的人, 可能不知道如果万一借款人不还钱的话,该怎么处理。
即便知道,做private lending, 本来就是期望拿利息的。拿回房子,本来就不是投资者的目的。所以,最好不要出事。”

而专门做non-performing note (不良贷款)的投资者, 都是不怕出事的。因为他们知道,如果对方不按时付款了,知道如何处理接下来的烫手山芋。所谓艺高人胆大吧 。

对于做不良贷款,你可以做第一顺位贷款,或者第二顺位贷款。

具备高深的non-performing note知识的人,即便是做non-performing的first lien (第一顺位贷款), 都会觉得太无聊。

说如果买一个non-performing 的first lien, 打个8折, 如果是5%的利率,半年没有付,一不小心,房主决定要按时还款了,我岂不是要一直握着这个note了? 这个note, 加上折扣,可能不到10%的利率,长期拿在手里,多无聊呀。卖掉把,收益也低了一点。

所以,何老师说,我会买外州的第二顺位贷款。 因为买这种不良贷款一般不会去拿房子。 不像第一顺位贷款,拿房子的可能性会比较大。虽然买第二顺位贷款的风险比较大,但是折扣也大,收益也高。买第一顺位风险低,相对来说,收益也低。

这次答疑课, 让我意识到,note投资者的千差万别。

许多时候,作为旁观者,我们觉得买第二顺位的贷款是在冒险。而真正的,有知识的note 投资者,却从来不觉得自己在冒风险。他们的投资刚需,是避险,他们可能反而是风险厌恶者。

冒险常常是他人对冒险者的理解,而不是所谓冒险成功的人的行动。

关于买第二顺位贷款这件事,没有note知识的局外人和有丰富non-performing note投资经验的行动者的理解很可能非常不同,甚至截然相反。

这有点像什么呢?比如,脑外科手术医生做开颅手术的时候,他的每一个动作“看起来”都是“危险”的,一点点的失误就可能造成很严重的后果……可这是观察者的角度。

从行动者的角度来看,首先,他的目标是成功而不是冒险;其次,他就是被高强度训练来完成观察者不可能完成的工作的;还有就是,他是专家,他知道什么危险什么不危险,他知道怎么做是真正的冒险,他更应该知道怎么做才能有效地避险……

于是,在整个过程中,观察者时时刻刻“体会得到”各种危险,心惊胆战,觉得行动者在不断冒险,最后因为冒险而成功。

可实际上,行动者的所有注意力都放在如何避险上,而不是如何冒险上。

不同的note 投资者,不同的投资心态,不同的投资结果,原因,就在于投资知识和经验的千差万别。
 
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